현재 미국 디폴트 상황에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이번 글에서는 현 상황을 진단해 보고, 미국 디폴트 상황이 오면 어떤 일이 벌어질 지에 대해 예측해 보겠습니다. 또한 과거 이런 상황에서 미국이 취한 '특별조치'에 대해서도 알아보겠습니다.
1. JP모건의 '워룸'
제이미 다이먼 JP모건체이스 최고경영자(CEO)는 최근 JP모건체이스가 미국 채무불이행 가능성에 대비하기 위해 '워룸'을 마련했다고 밝혔습니다. 은행은 이러한 위험에 대해 논의하고 계획하기 위해 매주 회의를 개최하고 있으며 채무 불이행 가능성이 임박함에 따라 회의 빈도를 높일 계획이라고 합니다. 이러한 선제적 접근 방식은 상황의 심각성과 디폴트가 글로벌 금융 시장에 미칠 수 있는 영향을 말해 주고 있습니다. 미국의 채무 불이행은 패닉을 촉발하고 주식 및 채권 시장에 심각한 혼란을 초래할 수 있습니다. 이는 계약 및 담보에 영향을 미칠 뿐만 아니라 전 세계 다른 나라에도 심각한 영향을 미칩니다. 기업, 소비자 및 투자자는 이러한 잠재적 영향을 인식하고 위험을 완화하기 위한 준비를 해야 할 듯합니다. 현 상황은 미국 내 정치적 이견에서 비롯되었습니다. 바이든 행정부는 연방정부 부채 한도 인상을 추진하고 있지만 공화당은 이 증액의 조건으로 예산 삭감을 고집하고 있다고 합니다. Dimon 총재는 정치 지도자들이 협상하고 합의에 도달할 것을 촉구하며 상황의 긴급성을 강조했습니다. 다이먼 총재는 최근 캘리포니아 지방은행인 팩웨스트 뱅코프를 중심으로 한 위기설에도 불구하고 지방은행 중심의 은행 위기에 대해 낙관하면서도 과도한 규제는 은행 상황을 악화시킬 수 있다고 경고했다고 합니다. 잠재적인 미국 채무 불이행은 세계 경제에 중대한 도전을 제시합니다. JP Morgan과 같은 기관은 기업, 소비자 및 투자자가 동일한 조치를 취해야 할 필요성을 강조하면서 준비를 하고 있습니다. 상황을 계속 모니터링 하면서 정치적 협상의 중요성과 은행 규제에 대한 균형 잡힌 접근 방식이 더욱 필요해진 듯 합니다.
2. 미국이 디폴트 상황이 된다면!
세계 금융 시스템에서 미국 국채의 중심적 역할을 고려할 때 미국이 부채를 불이행하면 잠재적으로 국내 및 세계적으로 심각한 경제 위기를 촉발할 수 있습니다. 다음은 몇 가지 잠재적인 결과입니다.
2-1.글로벌 금융 혼란:
미국 국채는 미국 정부의 완전한 믿음과 신용에 의해 뒷받침되기 때문에 세계에서 가장 안전한 투자 중 하나로 간주됩니다. 채무 불이행은 이러한 신뢰를 흔들고 글로벌 금융 시장에 혼란을 야기하여 미국 채권 매도와 상당한 금리 상승으로 이어질 수 있습니다.
2-2.경제 침체:
급격한 금리 인상은 기업과 가계의 대출 비용을 증가시켜 투자 및 소비 지출을 감소시킬 수 있습니다. 이는 미국 경제의 침체를 촉발하여 세계 경제에 부정적인 파급 효과를 가져올 수 있습니다.
2-3.달러 평가절하:
채무 불이행은 미국 달러에 대한 신뢰 상실로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 달러 가치가 하락하여 수입 비용이 상승함에 따라 인플레이션이 증가할 수 있습니다.
2-4.정부 서비스에 대한 영향:
채무불이행으로 인해 정부는 현금을 절약하기 위해 필수 서비스에 대한 지출을 갑자기 삭감해야 할 수 있습니다. 이것은 사회 보장 수당에서 군인 월급에 이르기까지 모든 것에 영향을 미쳐 수백만 명의 미국인에게 영향을 미칠 수 있습니다.
2-5. 미국의 경제적 헤게모니 상실:
장기적으로 채무 불이행은 전 세계적으로 미국의 경제적 영향력 감소로 이어질 수 있습니다. 투자자들이 미국 부채를 위험하다고 보기 시작하면 글로벌 기축 통화로 다른 통화(예: 유로 또는 위안)로 이동할 수 있습니다.
3. 미국 정부의 ‘특별 조치’
미국 정부는 이러한 불이행을 방지하기 위한 메커니즘을 갖추고 있습니다. 미 재무부는 부채 한도에 근접한 과거 상황에서 일시적으로 정부 자금을 계속 조달하기 위해 소위 "특별 조치"를 사용했습니다. 미국 정부가 법정 부채 한도 또는 "부채 한도"에 도달하고 의회가 이를 즉시 인상하지 않으면 미 재무부는 일시적으로 정부 자금을 계속 지원하기 위해 몇 가지 "특별 조치"를 사용할 수 있습니다. 이러한 조치는 본질적으로 정부가 부채 한도를 늘리지 않고도 일정 기간 동안 운영을 계속할 수 있도록 현금을 확보합니다. 다음은 실행할 수 있는 몇 가지 특별한 조치입니다.
3-1.주 및 지방 정부 시리즈(SLGS) 유가 증권의 정지:
SLGS는 특정 세금 규칙을 준수하는 데 도움이 되도록 주 및 지방 자치 단체에 발행되는 특수 목적 국채입니다. 부채 한도에 도달하면 재무부는 이러한 증권의 발행을 중지할 수 있습니다. 이는 전반적인 연방 부채 수준에 영향을 미치지 않지만 재무부가 연방 부채가 더 이상 증가하지 않도록 방지하는 데 도움이 됩니다.
3-2.CSRDF(Civil Service Retirement and Disability Fund) 및 PSRHBF(PSPS Retiree Health Benefits Fund)에 대한 기존 부채 상환 및 신규 투자 중단:
이 기금은 재무부가 활용할 수 있는 정부 신탁 기금입니다. 재무부는 이러한 펀드에 대한 기존 투자를 조기에 회수하고 신규 투자를 중단할 수 있습니다.
3-3.정부 증권 투자 펀드(G-Fund)에 대한 신규 투자 중단:
G-펀드는 연방 직원을 위한 자금 시장 펀드입니다. 재무부는 펀드에 대한 신규 투자를 중단할 수 있습니다.
3-4.Federal Financing Bank(FFB)와의 재무부 증권 교환:
FFB는 재무부 장관의 일반적인 감독을 받는 정부 법인입니다. 재무부는 재무부 증권을 FFB와 교환할 수 있으며 이는 부채 한도에 포함되지 않습니다.
이러한 조치는 추가 지출 권한을 생성하지 않으며 부채 한도가 높아지면 완전히 되돌릴 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 예를 들어 부채 한도 문제가 해결되면 재무부는 법에 따라 G-Fund, CSRDF 및 PSRHBF를 투자가 중단되지 않은 것처럼 원래 상태로 복원해야 합니다. 재무부는 이러한 조치가 일시적인 해결책으로 간주되어야 하며 의회가 부채 한도를 높이고 미국 신용도에 대한 잠재적인 중단을 피하기 위해 신속하게 조치를 취하는 것이 중요하다고 일관되게 밝혔습니다.